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बॉन्ड यील्ड कर्व नीचे रोलिंग द्वारा रिटर्न बढ़ाने 30 अप्रैल 2012 लोग बांड बाजार को देखते हैं तो अपनी वापसी संभावित आकलन करते समय, प्राथमिक ध्यान उपज का पूर्ण स्तर पर है। आज कम ब्याज दर के माहौल के साथ, लोगों को बांड बाजार चरम बाजार में अस्थिरता की इस अवधि के दौरान एक अनुशासित और कुछ जोखिम प्रोफाइल बनाए रखते हुए अपने निवेश के उद्देश्य को पूरा करने के लिए पर्याप्त पेशकश नहीं कर सकते कि डर लगता है। एक चतुर बंधन निवेशक रिटर्न बढ़ाने के लिए काम कर सकते हैं एक रणनीति पर कब्जा करने के लिए आय और कीमत दोनों में परिवर्तन भी शामिल है जो एक कुल वापसी दृष्टिकोण ले रहा है। ऐसा ही एक तरीका है एक रोलिंग नीचे यील्ड कर्व रणनीति को रोजगार के लिए है। अनिवार्य रूप से, इस उपज वक्र आज के बाजार के माहौल के मामले में ऊपर की ओर झुका हुआ या खड़ी है जब एक पसंदीदा रणनीति है। विशेष रूप से, एक निवेशक उपज वक्र के steepest हिस्सा के शीर्ष पर एक बांड की खरीद और यह वक्र की एक निचली उपज हिस्सा पहुंचता है जब तक काफी देर तक उस बंधन का आयोजन करेगा। यह सोचते हैं कि इस प्रक्रिया में है और पर्याप्त अवधि है। कूपन इकट्ठा करने के साथ युग्मित है कि आप खरीद बंधन, इसकी कीमत परिपक्वता छोटा करने के साथ यह उम्र के रूप में की सराहना करते देखेंगे। इस लाभ के बाद, बांड बेच दिया जाता है और आय के पुन: वितरित किया जा सकता है। इस रणनीति के लिए महत्वपूर्ण तो, सब बराबर किया जा रहा है, बस समय और ध्यान केंद्रित करने के लिए जाने कहाँ है। रॉलिंग-डाउन यील्ड कर्व रणनीति वर्णन करने के लिए, हम आज के अमेरिकी ट्रेजरी कर्व को देखो। यहाँ से हम 0.826 प्रतिशत उपज है, जो 5 साल पर ध्यान केंद्रित। एक निवेशक कि उपज में है कि बांड की खरीद करेगा और समय की अवधि के लिए बंधन का आयोजन करेगा। आयोजित की और कूपन का संग्रह करते समय, बॉन्ड की परिपक्वता छोटा होगा। तो दो साल बाद, कि मूल 5 साल के एक 3 साल के बॉन्ड बन जाएगा। स्थिर ब्याज दरों मान लिया जाये, 0.382 प्रतिशत की वर्तमान 3 साल उपज की ओर है कि बांड 'रोल' की उपज। यह रोलिंग बारी में, मूल्य वृद्धि का परिणाम देगा। बॉन्ड ट्रेडिंग अमेरिकी कोष यील्ड कर्व इस यों, हम नीचे चित्र में दिखाया गया है जो वर्तमान 5 साल अमेरिका के ट्रेजरी के लिए क्षितिज विश्लेषण का उपयोग करने के लिए बारी है। आप देख सकते हैं कि हम 0.826 प्रतिशत की उपज या 100.2395 का एक डॉलर की कीमत पर बांड खरीदे। 100,000 चेहरे राशि के लिए, अर्जित आय सहित कुल आय $ 100,240 के लिए equates। दरों 2 साल या 30 अप्रैल 2014 को समाप्त होने के हमारे समय क्षितिज के दौरान स्थिर रहे हैं कि मानते हुए, हम 0.382 प्रतिशत की आज की 3 साल की उपज में प्लग। फिर हम दो साल में हमारे मूल 5 साल स्थिर ब्याज दरों संभालने एक 3 साल की है और इसलिए हो जाएगा कि पता है, हम ऊपर उल्लिखित उपज का उपयोग कर सकते हैं। इस क्षितिज की तारीख में इस उपज 101.4692 की कीमत के अनुरूप होगा। हम खुले बाजार में बेचकर धातु के सिक्के करने की योजना है, जो यह डॉलर के कुल कीमत $ 103,222 की आय या $ 2983 की एक लाभ के लिए equates। उस समय की अवधि के दौरान अर्जित कूपन भुगतान के लिए 0.22 प्रतिशत की हमारी पुनर्निवेश दर को देखते हुए, 2.98 प्रतिशत या 1.48 प्रतिशत की सालाना लाभ की एक होल्डिंग अवधि बदले में यह लाभ का परिणाम है। हम एक स्थिर होल्ड करने वाली परिपक्वता रणनीति को यह लाभ की तुलना अब, जब हम रोलिंग नीचे यील्ड कर्व की प्रभावशीलता देख सकते हैं। बांड व्यापार रोलिंग यील्ड कर्व नीचे नीचे, हम परिपक्वता तक इसे धारण करने के इरादे के साथ एक 2 साल की सुरक्षा के मालिक पर एक ही क्षितिज विश्लेषण का उपयोग करें। यहाँ, हम 0.262 प्रतिशत या $ 99,977 की कुल आय के लिए 99.9761 की एक डॉलर की कीमत की एक उपज पर वर्तमान 2 साल की अमेरिकी ट्रेजरी खरीदा है। बांड सममूल्य पर दो साल में परिपक्व हो जाएगा कि यह देखते हुए, कुल आय कूपन भुगतान और पुनर्निवेश आय में $ 100,501 हो जाएगा या सिर्फ $ 524 की बढ़त सहित अर्जित किया। आप खरीद के समय में उपज से उम्मीद होती है, यह लाभ 0.52 प्रतिशत या 0.26 प्रतिशत सालाना लाभ की एक होल्डिंग अवधि वापसी के लिए equates। बांड व्यापार खरीदें पकड़ो तुलनात्मक रूप से, रोलिंग नीचे यील्ड कर्व रणनीति $ 2459 से या सालाना आधार पर 1.22 प्रतिशत की अतिरिक्त वापसी से पकड़ करने वाली परिपक्वता रणनीति बेहतर साबित। इस बढ़ाया रणनीति के लिए महत्वपूर्ण पर्याप्त अवधि संभालने वहाँ परिपक्वता में परिवर्तन प्रति पैदावार में परिवर्तन है कि अधिकतम परिपक्वता स्पेक्ट्रम के भाग पर ध्यान केंद्रित करने के लिए है। ये कूपन से अर्जित आय को बढ़ाता है जो मूल्य में परिवर्तन को प्रभावित करने के लिए महत्वपूर्ण तत्व हैं। इसलिए, होल्ड करने वाली परिपक्वता रणनीति के मामले के रूप उपज का पूर्ण स्तर फोकस के कम है। तो, रोलिंग नीचे यील्ड कर्व इस तरह के 52 आधार अंक की एक उपज अंतर है, जो 5 साल के लिए 7 साल से रूप उपज वक्र के अन्य भागों पर उपयोग किया जा सकता है। इसी तरह, 7 साल के लिए रोल है कि 10 साल के 59 आधार अंक की एक भी अधिक अंतर है। परिपक्वता बाहर आगे कि मन में रखो। बदले में, व्यापार का खतरा बढ़ जाता है, जो उपज (उर्फ अवधि) में परिवर्तन करने के लिए संवेदनशीलता अधिक से अधिक। एक विकल्प है और दूर अवधि बढ़ाने से के रूप में, इस रणनीति के आगे निवेश ग्रेड अंतरिक्ष या उनकी अमेरिकी ट्रेजरी समकक्षों की तुलना में अधिक पैदावार (उर्फ फैल) दिखा रहे हैं जो हाई यील्ड क्षेत्रों, दोनों में, कॉरपोरेट बॉन्ड का उपयोग करके बढ़ाया जा सकता है। पहले उल्लेख किया है, क्रेडिट क्षेत्रों के संबंधित उपज घटता इस रणनीति को रोजगार के लिए क्रम में ऊपर की ओर झुका हुआ या खड़ी होने की जरूरत है। (Bondsquawk आने वाले हफ्तों में कॉरपोरेट बांड बाजार की अधिक गहराई से विश्लेषण को कवर किया जाएगा!) किसी भी निवेश के साथ के रूप में, जोखिम भी हैं। इस विशेष रणनीति सकारात्मक रिटर्न का उत्पादन करने के लिए, हम दो साल के हमारे क्षितिज तारीख के अंत में हमारे उपज प्रवेश के समय हमारी प्रारंभिक उपज की तुलना में कम हो जाएगा कि मान। दूसरे शब्दों में, हम अपने खरीदा बांड (हमारे उदाहरण में 5 वर्ष) की तुलना में कम कर रहे हैं कि परिपक्वता के साथ पैदावार हम दो साल में व्यापार से बाहर निकलें जब कम होना जारी रहेगा कि दांव लगा रहे हैं। लघु अवधि की ब्याज दरों में दो साल के भीतर वृद्धि करने के लिए गए थे तो, अगर हम अपनी रणनीति में कोई समझौता का खतरा रहता है। हालांकि, उच्च बेरोजगारी और वैश्विक ऋण deleveraging से विपरीत परिस्थितियों के खिलाफ लड़ाई जारी है जो बेन बर्नानके, अमेरिकी मौद्रिक नीति उदार और अल्पकालिक ब्याज दरों में देर से 2014 तक कम रहना चाहिए होना जारी रहेगा सुझाव दिया है कि जहां पिछले हफ्ते जारी हाल FOMC मिनट का समय दिया। इसके अलावा, जीडीपी आंकड़ों में हाल ही में निराशा बारी में, वक्र के सामने के छोर पर पैदावार स्थिर है और काफी लंगर डाले रहने के लिए छोड़ देना चाहिए, जो एक धीमा अर्थव्यवस्था चलता है। नतीजतन, रोलिंग नीचे यील्ड कर्व के गतिशील व्यापार रणनीति के इस प्रकार के ब्याज दरों के कम स्तर के बावजूद और विशेष रूप से स्थिर होल्ड करने वाली परिपक्वता रणनीति की तुलना में बढ़ाया वापसी के लिए अवसर प्रदान करने के लिए जारी रखना चाहिए।